Investir na estratégia de opções

10 Opções Estratégias para saber.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

1. Chamada coberta.

Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra uma potencial queda no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.)

2. Married Put.

Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem alta no preço do imobilizado e desejam se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço do activo mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Married Puts: A Relação de Proteção.)

3. Bull Call Spread.

Em uma estratégia de propagação de chamadas de touro, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia o Vertical Bull e Bear Credit Spreads.)

4. Bear Put Spread.

O urso coloca a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação do touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.)

Investopedia Academy "Opções para iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se você estiver pronto para dar o próximo passo e aprender a:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordagem Chamadas como pagamentos pendentes, e Coloca como seguro Interprete as datas de validade e distingue o valor intrínseco do valor do tempo. Calcule os breakevens e a gestão de riscos Explore conceitos avançados, tais como spreads, straddles e strangles.

5. Colar de proteção.

Uma estratégia de colar de proteção é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo objeto subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções longas de straddle é quando um investidor compra uma opção de chamada e venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente e a data de validade simultaneamente. Um investidor geralmente usará essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral de mercado.)

7. Strangle longo.

Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e oferta com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da tabela normalmente será inferior ao preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do recurso subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; Os estrangulamentos normalmente serão menos caros do que estradas porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.)

8. Mariposa espalhada.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.)

9. Condor de ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condador de ferro. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor, você deve rebarrar para Iron Condors? E tente a estratégia para si mesmo (sem risco!) Usando o Simulador Investopedia.)

10. Borboleta de ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, esta estratégia difere porque usa chamadas e colocações, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos e limitar o risco. (Para saber mais, leia o que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?)

Opções: uma introdução insensata.

Este veículo de investimento não precisa ser confuso.

Historicamente, The Motley Fool evitou as opções como um veículo de investimento, por razões melhor indicadas pelas pessoas mais inteligentes do que nós. Peter Lynch, um favorito insensato por aqui, não era fã de pequenos investidores individuais usando opções. E estamos sempre atentos à primeira regra de Warren Buffett: "Não perca dinheiro". As opções, por sua própria natureza, podem amplificar significativamente as perdas. Então, novamente, como instrumentos de alavancagem, eles também podem ampliar os ganhos.

As opções gozaram de um perfil muito maior nos últimos anos, à medida que os volumes de negócios aumentaram, investidores curiosos mergulharam os dedos nas águas não testadas, e novos corretores especializados entraram no mercado. Os infomerciais de última hora da noite apresentam um fascinante software e testemunhos de pessoas que, com pouco ou nenhum treinamento, afirmam ter feito fortunas nos mercados de opções.

Esse último ponto é por que estamos aqui. Esta série não se destina a comerciantes ou profissionais sofisticados que empregam estratégias de arbitragem complexas ou buscam volatilidade comercial. Em vez disso, esperamos dar aos Fools comuns um conhecimento firme das opções e como recomendamos usá-las na esperança de melhorar os retornos.

Fonte de imagem: Getty Images.

As opções são outra coisa.

O melhor lugar para começar seria definir exatamente quais são as opções. As opções são derivadas - derivam seu valor de uma "outra coisa" subjacente. Antes de começar a usar as opções, é insensato garantir que você entenda exatamente o que é "algo".

Durante anos, Warren Buffett advertiu os investidores sobre as potenciais consequências terríveis do uso de derivados não controlados e crescentes nos mercados de capitais. Então, novamente, o próprio Oracle do Omaha usou derivados quando ele sente que o mercado lhe oferece uma oportunidade de valor. Então podemos entender por que Fools pode ser confundido com esse comportamento aparentemente contraditório.

Para afirmar isso de forma enfática, nós, Fools, acreditamos que 99% dos investidores individuais de varejo - você mesmo, pessoal - podem passar pela vida sem comprar ou vender uma opção. Mas os próprios derivados (das quais opções são apenas uma parte) não são inerentemente ruins. Os problemas reais decorrem da sua ampla proliferação e da contabilidade louca com a qual estão associados.

As opções são apenas ferramentas e são tão boas quanto as pessoas que as utilizam. O uso astúcia por investidores bem educados pode aumentar consideravelmente os retornos de um portfólio. O uso imprudente e mal informado das opções, no entanto, pode prejudicar gravemente suas participações. Para usar bem as opções, você deve ter uma compreensão saudável do valor intrínseco do negócio envolvido. Sem esse mais insensato de princípios, quão seguro você sente ao usar opções para alavancar os retornos?

Algumas ressalvas insensatas.

Você não encontrará descrições aqui de negociação de opções por causa da negociação. Se você estiver interessado no dia comercial ou no software "black box", procure outro lugar. A maioria desses programas deve vir com rótulos de advertência, e alguns devem ser ilegais.

Não procure aqui também uma abordagem comercial única para opção. Acreditamos que as opções derivam seu valor de empresas reais, cujo valor real pode ser estimado e empregado como uma base sólida para uma estratégia de opções insensatas.

Muitas pessoas, incluindo muita gente em nossa comunidade insensata, fizeram muito bem tratando as opções como instrumentos de negociação. Se você quiser seguir seus passos, nós o diremos em direção a alguns recursos que possam ajudar. Para o resto, sente-se e relaxe. Se você terminar esta série com uma melhor compreensão da mecânica, dos riscos e das recompensas potenciais das opções, teremos feito nosso trabalho.

E, para aqueles de nós que já estão familiarizados com os fundamentos do mundo das opções, confira esses métodos mais intermédios:

Usando ferramentas de troca de opções binárias.

As opções binárias apresentam opções que são fixadas no valor dos ativos, ou podem não apresentar nada ao investidor. Os investidores podem escolher a opção de ativos ou nada ou a opção de dinheiro ou nada. Para que os investidores tenham sucesso nesta opção de negociação, os usuários devem usar as ferramentas de negociação de opções binárias disponíveis.

Uma importante opção binária ferramentas de negociação cada operador de opção binária deve ter são os gráficos. Este é o fundamento usado para fazer análises técnicas. Qualquer comerciante binário bem sucedido usou os gráficos, sem os quais ele causa falhas. Os gráficos de negociação de opções binárias indicam aos investidores o que seus ativos financeiros fazem. Para qualquer comerciante ter sucesso, eles devem fazer a previsão correta. Isso só é alcançado quando um comerciante usa as ferramentas do gráfico.

Os sinais envolvem trades analisados ​​automaticamente ou de pessoas reais. Os investidores que usam ferramentas de sinalização obtêm um maior lucro. Os comerciantes podem escolher diferentes serviços que ajudam a entregar o sinal aos comerciantes em relação ao seu tempo de ativos e estimar a direção dos preços. A ferramenta de sinal fornece uma análise em pouco tempo. Os comerciantes que desejam investir em tempo real obtêm mais benefícios se usarem ferramentas de sinal. A igualdade do sistema de sinalização escolhido terá um impacto nos ativos de negociação. As ferramentas de sinal, além disso, terão maiores ganhos.

As ferramentas de indicadores técnicos ajudam a desenhar uma linha acima, abaixo ou superior de qualquer informação sobre os preços feitos nas paradas técnicas. Os indicadores usando as mesmas escalas que os preços devem ser plotados pelos usuários no topo das barras de preços. Combinar os indicadores e os gráficos juntos leva a altas chances de ganhar os comerciantes. Também ajuda a fazer o comerciante de forma consistente. Uma estratégia simples envolve a escolha de uma opção alta para um comércio baixo ou alto, usando uma opção de toque com uma barreira de preços ou optando por trabalhar com um sem toque ao ter um preço de ataque abaixo da perda de parada.

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Tutorial básico de opções.

Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las apropriadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.

Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.

Como os investidores de valor podem usar opções para aumentar seus retornos.

Como investidor de valor, você pode usar opções para comprar suas ações a um preço mais baixo, reduzir sua base de custos e gerar receita adicional. Este artigo explica como você pode aproveitar esta estratégia de opção única.

Como você pode ter notado, este artigo é escrito por Paul Marcel de Celtinvest em vez de eu mesmo, porque o que você está olhando é a publicação de convidados mesmo no site :-) Paul é um comerciante de opções altamente experiente e eu reviso seu artigo para garantir que meus leitores possam aproveitar ao máximo sua valiosa informação. Espero que você goste do artigo tanto quanto nós o escrevemos!

Para se certificar de que tantos leitores quanto possível será capaz de entender a estratégia explicada neste artigo, uma breve introdução às opções está incluída. Se você já está familiarizado com as opções, pode ignorar esta introdução e começar a ler a partir do título de Selling Puts.

O que é uma opção?

Uma opção é um contrato padronizado que lhe dá o direito de comprar ou vender um instrumento financeiro subjacente. No nosso caso, este instrumento financeiro subjacente é um estoque ou um fundo de investimento de baixo custo e flexível que negocia em uma troca, bem como uma ação. A maioria dos ETF acompanha um índice ou mercadoria.

"O fundo negociado em bolsa (ETF). Todas as opções oferecem o direito de comprar ou vender 100 ações, então duas opções lhe dão o direito de comprar ou vender 200 ações. Simples. O contrato desta opção é válido até um pré-definido O último dia que um contrato de opção é válido. Após esse dia, a opção não pode mais ser exercida pelo proprietário e torna-se inútil.

"> data de vencimento, após o qual o direito de compra ou venda expira. O preço pelo qual as ações podem ser compradas ou vendidas também é definido pelo contrato, e é conhecido como o preço de exercício, também conhecido como 'preço de exercício'. preço no qual uma ação pode ser comprada (opção de compra) ou vendida (opção de venda) pelo titular da opção.

Existem dois tipos de opções: um contrato que dê ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar ações a um preço específico (preço de exercício) dentro de um período de tempo especificado (antes da data de exercício). Uma opção de compra aumenta em valor se o estoque subjacente aumenta de valor.

"> opções de compra e um contrato que dá ao titular o direito (mas não a obrigação) de vender uma ação a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período de tempo especificado (antes da data de exercício). Uma opção de venda aumenta em valor se o O estoque subjacente diminui de valor.

"> coloque opções. Você pode comprar ou vender qualquer tipo. Se você comprar uma opção você é o detentor do contrato e se você vende uma opção, você é o escritor do contrato. Se isso parecer confuso, tente olhar para ele assim : imagine a pessoa A pegue uma caneta e escreve as regras do contrato. Ele é o escritor e agora pode vender seu contrato para a pessoa B. Após a compra do contrato, a pessoa B agora detém o contrato em sua posse. Ele é titular e agora pode decidir se exerce ou não os direitos que lhe são conferidos pelo contrato.

O comprador de uma opção de compra tem o direito - mas não a obrigação - de comprar as ações subjacentes ao preço de exercício em ou antes da data de validade. O vendedor de uma chamada tem a obrigação de vender as ações, se solicitado.

O comprador de uma colocação tem o direito - mas não a obrigação - de vender as ações subjacentes ao preço de exercício em ou antes da data de validade. O vendedor de uma colocação tem a obrigação de comprar as ações, se solicitado.

Se você é novo em opções ou se você quer apenas atualizar sua memória com alguns exemplos claros de como essa compra e venda de opções funciona na prática, certifique-se de verificar esse vídeo curto, mas altamente informativo.

O que uma opção custa?

Em troca do direito de comprar (ligar) ou vender (colocar) uma ação ou um ETF, na ou antes da data de validade, o comprador de uma opção paga algum dinheiro, o qual é chamado de prémio de opção. O preço do contrato é conhecido como débito e é o risco máximo do comprador. Por quê? Porque, no pior dos casos, o valor da opção do comprador vai para zero, caso em que ele perderá o prémio que pagou, mas não um centavo mais (isto é, além dos custos de transação, é claro).

Do outro lado do comércio, o vendedor da opção recebe o prêmio como um crédito para sua conta corretora. Portanto, o prémio é um custo para o comprador de uma opção, mas uma fonte de renda para o vendedor de uma opção. Isso ocorre porque o vendedor deve ser compensado pelo risco que ele está tomando assumindo a obrigação de comprar (no caso de uma venda curta) ou vender (no caso de uma chamada curta) as ações subjacentes se o comprador decidir exercer o contrato de opção, o que significa que o comprador decide usar seu direito de comprar ou vender ao preço de exercício que lhe foi concedido quando comprou o contrato de opção. Assim, no pior dos casos, o vendedor pode perder mais do que o prémio, porque o vendedor pode ser forçado a comprar ou vender ações com prejuízo. As corretoras detêm dinheiro do prêmio como garantia contra posições curtas.

O preço de exercício, ou preço de exercício, de uma opção determina se esse contrato está no dinheiro (ITM), no dinheiro (ATM) ou fora do dinheiro (OTM). Se o preço de exercício de uma opção de compra for inferior ao preço de mercado atual do estoque subjacente, a chamada será no dinheiro porque o titular da chamada tem o direito de comprar o estoque a um preço inferior ao preço que ele teria que pagar para comprar o estoque no mercado. Além disso, se uma opção de venda tiver um preço de exercício superior ao preço de mercado atual do estoque subjacente, também se diz estar no dinheiro porque o detentor desta colocação tem o direito de vender as ações a um preço que é maior que o preço que ele receberia no mercado. O inverso do dinheiro é, sem surpresa, do dinheiro. Se o preço de exercício for igual ao preço atual do mercado, a opção será no dinheiro.

Preço de greve & gt; Preço das ações.

Preço de exercício = preço da ação.

Preço de exercício = preço da ação.

Preço de greve & gt; Preço das ações.

Preço de greve & lt; Preço das ações.

A Investopedia criou alguns vídeos maravilhosos para aqueles que gostariam de mais explicações sobre os conceitos em dinheiro e fora do dinheiro.

O que é uma estimativa do valor "verdadeiro" de uma empresa, assumindo que o preço de mercado nem sempre reflete esse valor corretamente. Esta é a pedra angular da estratégia de investimento de valor.

"> Valor intrínseco e A parte da opção premium que está relacionada com a quantidade de tempo restante até o vencimento.

O prémio de uma opção tem dois componentes: valor intrínseco e valor de tempo.

O preço de compra de um contrato de opção, que também é a receita recebida pelo escritor (vendedor) do contrato de opção. O prêmio cotado é um valor por ação, então multiplique por 100 para calcular o prêmio total.

"> Opção Premium = Valor intrínseco + Valor de tempo.

Como investidor de valor, você conhece o Valor intrínseco para ser uma estimativa do valor real de uma empresa subjacente. No entanto, quando se trata de opções, o Valor intrínseco descreve o valor que o preço das ações está acima do preço de exercício (para chamadas) ou abaixo do preço de exercício (para puts). Portanto, o valor pelo qual uma opção é se o preço da ação subjacente for superior ao preço de exercício (para chamadas) ou ao preço de exercício (para puts). Isso significa que o exercício da opção irá ganhar dinheiro.

"> in-the-money também é chamado de Valor intrínseco de um contrato de opção. É também o valor do contrato no vencimento, uma vez que o Valor de Tempo será zero até o final do contrato.

O valor do tempo é definido como o prémio da opção menos o valor intrínseco. É o valor que você paga pela possibilidade de que valerá mais no futuro. Portanto, se o preço do estoque subjacente for igual ao preço de exercício do contrato de opção. Isso significa que o exercício da opção não vai ganhar dinheiro.

"no dinheiro ou se o preço do estoque subjacente for inferior ao preço de exercício (para chamadas) ou acima do preço de exercício (para puts). Isso significa que o exercício da opção não ganhará dinheiro.

"> opção fora do dinheiro não tem valor intrínseco, mas apenas um valor de tempo.

Valor intrínseco = Preço das ações - Preço de exercício.

Valor intrínseco = Preço de exercício - Preço de ações.

Valor de Tempo = Preço da Opção - Valor Intrínseco.

Valor de Tempo = Preço da Opção - Valor Intrínseco.

Portanto, o Valor intrínseco só é afetado por movimentos no preço do estoque subjacente.

Deixe considerar um exemplo usando a Apple (AAPL). Se a AAPL fosse negociada em US $ 100 quando você comprou uma opção de chamada de 95 incêndios por US $ 6,50, então $ 5 do valor da opção seria o valor intrínseco ($ 100 - $ 95 = $ 5). O outro $ 1.50 ($ 6.50 - $ 5.00) seria Time Value.

Uma compra 100 comprada quando a AAPL está sendo negociada por US $ 100 está no dinheiro, o que significa que não tem valor intrínseco ($ 100 - $ 100 = 0), mas apenas Valor de Tempo.

Se o estoque fosse negociado em US $ 100 quando você comprou uma chamada 110, a opção é novamente todo o Valor de Tempo, uma vez que tem que aumentar $ 10 para estar no dinheiro.

O valor do tempo está sujeito a vários fatores, principalmente o tempo de vencimento e a expectativa do mercado sobre a volatilidade futura do estoque subjacente.

"volatilidade implícita (IV). A volatilidade implícita é a expectativa do mercado de volatilidade futura do estoque subjacente. Ela representa 1 medida de volatilidade que nos diz até que ponto os retornos históricos se desviam do retorno médio sobre Tempo.

"> O desvio padrão (SD) esperado se move no estoque para o próximo ano, exibido como uma porcentagem. Enquanto eu escrevo este artigo, o SP500 está negociando em 2000 e tem um 13% IV. Isso significa que 1 SD é +/- 260 pontos (2000 * 13% = 260).

A volatilidade implícita é derivada do próprio preço da opção e representa a demanda pela opção. Quanto maior a volatilidade implícita, maior a expectativa de que o estoque subjacente faça grandes movimentos, o que, por sua vez, aumenta as chances da opção de acabar no dinheiro. E esta possibilidade aumentada de uma opção que acaba com o dinheiro significa que os prêmios da opção são maiores, porque os vendedores querem ser compensados ​​por esse risco extra que eles estão tomando. No entanto, o valor do tempo decai à medida que as aproximações de vencimento e a decadência do tempo aumentam dramaticamente nos últimos 30 dias à medida que a expiração se aproxima.

Agora que você tem uma compreensão básica de como as opções funcionam, é hora de ver como você pode usar esse conhecimento para comprar ações por menos do que o preço de mercado, reduzir sua base de custos e gerar renda extra com muito pouco risco envolvido.

Selling Puts.

Quer ser pago para comprar ações? Quer reduzir sua base de custos? Quer gerar renda extra?

Muitos investidores em ações usam "ordens limitadas" para entrar em posições longas, o que significa que esses investidores dizem ao corretor que compre um certo número de ações a um preço específico ou melhor. Outra maneira de comprar ações por menos do que o preço de mercado atual é uma estratégia de opção chamada venda de colocações garantidas em dinheiro. Lembre-se, se você vender coloca, você tem a obrigação de comprar as ações no preço de exercício se o comprador da opção decidir exercer seu direito de vender. & quot; Cash-secured & quot; simplesmente significa que você tem dinheiro suficiente em sua conta para comprar as ações no preço de exercício designado, se necessário. Esta é uma estratégia neutra para otimização que pode ser usada para gerar renda ou para inserir posições de ações longas a preços atraentes.

Como? Bem, se a opção comprador não exercer, você consegue manter o prêmio completo como lucro puro. Se, por outro lado, o comprador faz exercício, você tem que comprar as ações ao preço de exercício, mas também conseguir manter o prémio, o que, portanto, diminui a base do seu custo! Então, você pode vender puts se você acha que o estoque vai ficar plano ou subir ligeiramente, mas apenas se você estiver disposto a comprar o estoque se for designado. Porque se você já está disposto a comprar um determinado estoque, a venda é uma estratégia de ganha-ganha: você ganha o prémio, ou você consegue comprar um estoque que você já desejava possuir a um preço mais baixo! Por esse motivo, a venda pode ser uma excelente maneira de iniciar posições de ações longas e receber o pagamento para fazê-lo.

Os lançamentos podem ser vendidos protegidos em dinheiro ou nus. Conforme explicado anteriormente, o dinheiro garantido significa que você tem o dinheiro na sua conta para comprar o estoque no preço de exercício se for atribuído. Naked significa que você tem um buffer mais baixo, ou margem, em sua conta. O retorno sobre o capital é muito maior para a venda de peças desnudas do que a venda de pontos protegidos em dinheiro, mas o uso de alavancagem pode ser perigoso. No caso de Uma estratégia de investimento destinada a comprar empresas financeiramente saudáveis ​​com desconto ao valor intrínseco.

"> investimento de valor, sugiro ficar com uma estratégia de colocação segura em dinheiro.

Então, você quer ser pago por comprar ações da Apple?

Aqui está um exemplo de um diagrama de pagamento para um Naked Put:

Neste exemplo, o escritor vendeu a greve de $ 100 por US $ 10 / contrato.

No vencimento, três coisas podem acontecer:

O escritor mantém toda a opção premium e agora pode vender outra peça para continuar reduzindo sua base de custos e gerando mais renda.

2) Apple fecha entre US $ 90 e US $ 100:

O escritor pode fazer duas coisas:

a) Ele pode fechar sua posição de opção entre US $ 0 e US $ 10 e manter apenas uma parte da opção premium.

b) Ele deixa o put expirar e mantém todos os prémios. Mas ele será designado e terá que comprar 100 ações da Apple em US $ 100 cada. O preço de compra efetivo do estoque é de US $ 90 (preço de compra de US $ 100 - prêmio de US $ 10) e ele agora pode vender uma chamada contra o estoque longo (Uma estratégia de opção onde você ocupa uma posição longa em um estoque, enquanto também escreve (vendendo) opções de chamadas para gerar renda extra da opção premium.

"> Chamada Coberta *) para continuar reduzindo sua base de custos e gerando mais renda.

O escritor pode fazer duas coisas:

a) Ele pode fechar sua posição de opção e fazer uma perda.

b) Ele deixa o put expirar e mantém todos os prémios. Mas ele será designado e terá que comprar 100 ações da Apple em US $ 100 cada. O preço efetivo adquirido do estoque é de US $ 90 (preço de US $ 100 - prémio de US $ 10) e ele agora pode vender uma chamada contra o seu estoque longo (Covered Call *) para continuar reduzindo sua base de custos e gerando mais renda.

* As chamadas cobertas podem ser explicadas com mais detalhes em um próximo artigo.

Como escolher o que colocar para vender.

Há dois fatores a ter em conta ao decidir qual o Put to sell: data de vencimento e preço de exercício.

Como já vimos no gráfico Time Decay, a erosão do prémio de uma opção acelera à medida que o prazo de validade se aproxima. Então, é claro, você pode vender qualquer Puts que corresponda ao seu objetivo de investimento, mas se você realmente deseja maximizar seu retorno, ele faz mais sentido vender a opção com menos de 60 dias restantes.

Você pode verificar as opções disponíveis e suas datas de validade na cadeia de opções do seu corretor. Os estoques líquidos possuem datas de validade semanais. Quanto menor for o tempo de expiração que escolher, mais "agressivo" você é, porque isso significa que o estoque tem apenas muito pouco tempo para se mover dentro ou fora do dinheiro.

Use uma relação que compara a volatilidade do preço da opção com a volatilidade do preço do estoque subjacente. Por cada $ 1 um preço das ações muda, o valor da opção muda com o valor do Delta.

"> opção Delta (δ) para escolher o preço de ataque certo.

Delta é uma proporção que compara a mudança no estoque com a alteração na opção. Para uma opção de venda, o delta é negativo porque, à medida que o estoque aumenta, o valor da opção diminuirá. Então, uma opção de venda com um Delta de - 0,35 diminuirá em 0,35 por cada $ 1 no aumento de estoque no preço.

Lembrete: como vendedor de opções, você quer vender uma opção que tenha apenas um Time Decay Premium e nenhum valor intrínseco. A opção de colocação deve, portanto, ser sempre em dinheiro ou fora do dinheiro.

Isso significa que você sempre deve vender uma opção com Delta & gt; -0,50.

Dependendo do prémio obtido pela venda da opção, sugiro que você venda entre uma opção -0.16 e uma -0.31 Delta.

A -0.16 Delta significa que sua opção está em um desvio padrão fora do dinheiro e você tem 84% Com base em uma distribuição estatística normal, podemos dizer que se você vender uma opção 1 desvio padrão fora do dinheiro, há um 84 % de probabilidade de que a opção expire sem valor, caso em que você lucra, pois você consegue manter o prêmio.

"> probabilidade de lucro (POP).

A -0.31 Delta significa que sua opção está em 1/2 desvio padrão fora do dinheiro e você tem uma probabilidade de lucro (POP) de 69%.

Assim, quanto maior o Delta você da opção que você está vendendo, mais "agressivo" você é, uma vez que um Delta superior oferece-lhe um prémio mais elevado, mas uma Probabilidade de Lucro (POP) ligeiramente mais baixa. Se você quiser entrar em uma posição longa e, portanto, não se importa ter que comprar os estoques, então um Delta maior é o caminho a seguir.

Para aqueles que não estão familiarizados com desvio padrão e curvas normais, clique aqui para verificar um vídeo da Investopedia sobre o assunto.

Aqui está o que parece uma cadeia de opções e Delta:

Como negociar opções?

Agora que você sabe quais são as opções, como a venda de peças pode ajudá-lo a gerar renda e reduzir a base de seus custos, bem como como você pode determinar quais opções de venda vender, você deve verificar com seu corretor para ver se você pode vender opções através deles . Se isso não for possível, você pode abrir uma conta em um corretor de opções on-line como a TradeStation, que ganhou vários prêmios para o melhor corretor online quando se trata de negociação:

Se você Este endereço de e-mail está protegido contra spambots. Você deve habilitar o JavaScript para visualizá-lo. , Vou dar-lhe um código promocional para software de negociação grátis, descontos de $ 600 e uma estratégia como um bônus.

A informação nesta apresentação, incluindo todas as estratégias discutidas, é apenas para fins ilustrativos e educacionais e não deve ser interpretada como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos.

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Nick é um especialista em investimentos de valor, empresário em série, educador, blogger e orador público que ajuda outros investidores a crescer consistentemente sua riqueza usando uma estratégia de investimento de valor simples, de baixo risco e com tempo testado.

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